盈通配资近年来“最奇特”的美联储会议来了政治与经济交织

随着特朗普提名的米兰于周二宣誓就职盈通配资，一场充满奇异元素的美联储议息会议正式拉开帷幕。宏观经济专家尼克·蒂米劳斯表示，鉴于近期就业增长放缓，美联储官员们普遍预期将在周三会议结束时将利率下调0.25个百分点，至4%-4.25%区间。鲍威尔此前已经暗示这一决定，他开始将就业问题的忧虑置于通胀之上。

近年来“最奇特”的美联储会议来了

此次会议正值美联储面临非同寻常的政治时刻，使其成为近年来最异常的一次。特朗普曾连续数月抨击美联储不愿降息，还发生罢免美联储理事丽莎·库克的法律风波。当地时间周一，联邦上诉法院以2比1的分裂裁决维持了一项禁令，允许库克继续出席本周的议息会议。她将与米兰共享美联储会议桌的同一个角落，两人之间仅隔着一名理事。

由于降息本身已成定局盈通配资，投资者高度关注“点阵图”的潜在变化：鲍威尔和他的同僚是否会把今年总降息次数定为3次，还是维持6月预期中的两次？在9月份这个节点上，官员们必须写明他们预期年末利率位于何处，这些预测实际上是对美联储年内最后两次会议（10月、12月）行动的预测。

自上次议息会议以来，美国的就业状况显著改变。截至6月的近3个月新增就业人数达到15万，但后续被下调至9.6万。而在截至8月的3个月里，平均就业数字骤降至2.9万。前达拉斯联储主席卡普兰认为，劳动力市场走弱是显而易见的，但他也表示，目前美国经济虽然疲弱，但尚未坠崖，因此在承诺一连串降息时应更加谨慎。

7月会议上，美联储维持利率不变的原因是担忧通胀更甚于就业市场风险。但鲍威尔会后表示，若两种风险处于平衡，那就意味着应该朝更中性的政策立场转变。当前中性利率的位置成为一个关键问题。理论上，中性利率既不刺激也不抑制经济增长。尽管美联储官员们近期推测中性利率为3%，但在过去几年里，他们一直在上调这一预估。卡普兰认为目前的中性利率应该在3.5%左右，这意味着美联储只需进行3-4次25个基点的降息就能达到。

考虑到当前的通胀形势，可能会有更多官员认为不宜进行大幅降息，甚至可能会有少数官员对降息全无热情。前堪萨斯联储主席埃斯特·乔治指出，现在的失业率为4.3%，通胀远高于目标，金融环境也宽松，仅仅因为想要刺激当前经济需求就主张降息显得有些牵强。

面对美联储内部日益复杂的立场和阵营，鲍威尔会释放哪些降息之外的额外信号也值得关注。他在杰克逊霍尔演讲中表现出比其他同事更加关心劳动力市场走弱的问题。面对更加疲软的8月就业报告，他是否会提高这种关切程度是一个需要克服“鹰派”同僚担忧的问题。

此外，鲍威尔还需要应对维护美联储独立性的压力。BCA Research首席全球策略师Peter Berezin表示盈通配资，如果美联储在对付特朗普这件事上搞砸了，如果经济真的放缓而他们在降息上拖拖拉拉，这将助长特朗普进一步破坏其独立性的势头。

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